دو لحظه در یک روز:
نزدک ۱۲ جلسه متوالی صعود کرد؛ طولانیترین رشته از ۱۹۹۲.
همان روز، گزارشهای بالاتر از انتظارِ TSMC، ASML و نتفلیکس، هر سه با افت بسته شدند.
از این به بعد، محرکِ قیمت نه تهران، که چشماندازِ کالیفرنیاست.
تحلیل کامل در ترد ↓
#نمودار #روز_چرخش #رالیِ_سود #آزمون_سودآوری #بازار_آمریکا
@namodaar
۱/ ترامپ دیشب در لاسوگاس گفت جنگ ایران «به زودی تمام میشود». بازار همین یک جمله را کافی دانست.
نفت برنت ۳٪ افت کرد، نزدک به ۱۲ جلسه متوالی صعود رسید (طولانیترین رشته از ۱۹۹۲)، S&P از شروع جنگ ۱٫۵ تریلیون دالر ارزش اضافه کرده.
۲/ اما در همان روز، سه گزارش بالاتر از پیشبینی با افت قیمت پاسخ گرفتند.
تایوان سمیکانداکتور: سود ۵٫۷٪ بالاتر از انتظار ـ سهم با افت ۳٫۶٪ بسته شد.
ASML: ۹٫۲٪ بالاتر از پیشبینی ـ سهم ۴٫۳٪ منفی.
نتفلیکس: درآمد خوب، چشمانداز محتاط ـ سهم ۱۱٪ افت.
۳/ پیام این سه واکنش یکی است:
وقتی ۱۲ جلسه رالی پشت سر داری، صرفِ پیشی گرفتن از پیشبینی تحلیلگران دیگر خبر نیست. سرمایهگذار چشمانداز بالاتر میخواهد، نه فقط بیتِ این فصل.
حدِّ چشمداشت از بازار بالا رفته ـ و در این فصل، بالاتر هم خواهد رفت.
۴/ در نتفلیکس، منتظرِ افزایشِ پیشبینی مدیریت بودند.
شرکت قیمتها را ماه مارچ بالا برد، ۲٫۸ میلیارد دالر جریمه لغو قرارداد از پاراماونت اسکایدنس گرفت، اما چشمانداز را بالا نبرد.
رید هیستینگز، همبنیانگذار، از ریاست هیئتمدیره کناره گرفت.
۵/ ند دیویس ریسرچ امروز دو تغییر وزن اعلام کرد:
ـ فناوری از خنثی به فربه (Overweight)
ـ خدمات عمومی (Utilities) از فربه به خنثی
دلیل: برآوردهای سود فناوری محکم، ارزشگذاری به میانگین بلندمدت برگشته، و بازدهی ۴٫۳٪ی اوراق ۱۰ساله جذابیت سود تقسیمی یوتیلیتیها را فرسوده.
۶/ یک عدد مهمتر از BTIG:
فاصله ارزشگذاری بین «نرمافزار» و «تراشه» به بیسابقهترین سطح دادههای این شرکت رسیده. نرمافزار ۴۳٪ زیر میانگین ۲۰۰روزه است ـ عمیقتر از شکافِ حباب داتکام.
ترجمهاش: اوراکل، مایکروسافت، پلنتیر و سیلزفورس میتوانند موجِ بعدی باشند.
۷/ اما هشدار دوم هم هست.
تیم هایز از ند دیویس میگوید از ۵ شاخص گستردگیِ بازار، فقط ۱ نشانه خرید میدهد.
یعنی رکوردها روی شانه معدودی سهم ایستادهاند. اگر انویدیا، اپل یا مایکروسافت لرزش نشان دهند، شانهای برای نگهداشتن شاخص باقی نمیماند.
۸/ نگاه نمودار:
از این به بعد، محرک بازار تهران نیست؛ چشماندازِ شرکتهاست.
معیار رد فرضیه: اگر تسلا (هفته آینده) و چهار شرکت بزرگ فناوری (پایان ماه) چشمانداز بالاتر اعلام کنند، رالی گستردهتر میشود. اگر دو تا ضعیف بدهند، اصلاح کوتاهمدت آغاز میشود.
#نمودار #روز_چرخش #آزمون_سودآوری #چرخش_نرم_افزار #بازار_آمریکا
@namodaar
در یک روز، دو بازار:
بازارِ جنگ، بسته شد ـ نزدک به ۱۲ جلسه متوالی صعود رسید.
بازارِ گزارشها، نبست ـ TSMC، ASML و نتفلیکس با افت بسته شدند.
حدِّ چشمداشت از بازار بالا رفته است. در این فصل، بیتِ این فصل دیگر کافی نیست؛ چشمانداز فصلهای بعدی مهم است.
#نمودار #بازار_سهام #تحلیل_آخر_هفته #اقتصاد_ساده #سرمایه_گذاری
@namodaar
روز چرخش: بازار رالیِ جنگ را بست، و سه گزارش خوب را هم فروخت
۱۷ اپریل ۲۰۲۶، نسخه شانزدهم نمودار
بازار سهام آمریکا امروز وارد فصل تازهای شد. ترامپ دیشب در لاسوگاس گفت جنگ ایران «به زودی تمام میشود» و اشاره کرد که دور بعدی مذاکرات ممکن است هفته دیگر برگزار شود. نفت برنت ۳٪ افت کرد و به حوالی ۹۶ دالر رسید. آتشبس دهروزه با لبنان از امروز رسماً آغاز شد.
نزدک کامپوزیت دوازدهمین جلسه صعود پیاپی خود را بست؛ طولانیترین رشته از جنوری ۱۹۹۲. S&P 500 از روز شروع جنگ تا این لحظه ۱٫۵ تریلیون دالر ارزش اضافه کرده است. شاخصها روی رکوردهای تازه ایستادهاند.
در همان روز اما، سه گزارش بالاتر از پیشبینی، با سه واکنش منفی روبهرو شدند.
وقتی گزارش خوب، کافی نیست
تایوان سمیکانداکتور، تامینکننده اصلی تراشههای هوش مصنوعی، سود هر سهم را ۵٫۷٪ بالاتر از انتظار اعلام کرد. سهام ADR آن ۳٫۶٪ با افت بسته شد. ASML که پیشرفتهترین دستگاههای ساخت تراشه در جهان را میسازد، ۹٫۲٪ بالاتر از پیشبینی تحلیلگران گزارش داد؛ سهامش ۴٫۳٪ منفی شد.
نتفلیکس بدتر پاسخ گرفت. شرکت درآمد خوبی اعلام کرد و ۲٫۸ میلیارد دالر جریمه لغو قرارداد از پاراماونت اسکایدنس دریافت نمود. اما چشمانداز فصل دوم محتاطانه اعلام شد و رید هیستینگز ـ همبنیانگذار ـ از ریاست هیئتمدیره کناره گرفت. سهام ۱۱٪ افت کرد.
پیام این سه واکنش یکی است. بعد از یک رالی ۱۲ جلسهای، سرمایهگذار دیگر از «بیتِ این فصل» راضی نمیشود؛ او میخواهد پیشبینی مدیریت برای فصلهای آینده هم بالاتر برود و روایتِ رشد تازهای بشنود. حدِّ چشمداشت بالا رفته است.
چرخش از تراشه به نرمافزار
تام کرینسکی از BTIG در گزارشی مهم نشان داد فاصله ارزشگذاری میان «نرمافزار» و «تراشه» به بیسابقهترین سطح دادههای این شرکت رسیده: نرمافزار ۴۳٪ زیر میانگین ۲۰۰روزه قرار دارد. این شکاف از اوج و نزول حباب داتکام هم عمیقتر است. ترجمه عملی: اگر تراشهها یک فصل استراحت کنند، جریان سرمایه به سمت اوراکل، مایکروسافت، پلنتیر و سیلزفورس تغییر مسیر میدهد.
همزمان، ند دیویس ریسرچ امروز دو تغییر وزن اعلام کرد. فناوری از خنثی به فربه ارتقا یافت؛ خدمات عمومی از فربه به خنثی تنزل کرد. دلیل: برآوردهای سود فناوری در فصل چهارم محکم بوده، ضرایب ارزشگذاری به میانگین بلندمدت برگشتهاند، و بازدهی ۴٫۳٪ی اوراق ۱۰ساله جذابیت سود تقسیمی یوتیلیتیها را فرسوده.
گستردگیِ باریک و شکنندگی
تیم هایز، استراتژیست ارشد ند دیویس، در گزارش دیگری هشدار داد از ۵ شاخص گستردگی بازار فقط ۱ نشانه خرید میدهد. رکوردها روی شانه معدودی سهم ایستادهاند. اگر انویدیا، اپل یا مایکروسافت لرزش نشان دهند، پوشش کافی برای نگهداشتن شاخص وجود ندارد. چهار شرکت بزرگ فناوری پایان ماه گزارش میدهند، تسلا اول هفته آینده. آزمون واقعی همانجاست.
بانک انگلستان هم امروز همراه با دیگر مقامات ارشد مالی هشدار داد آخرین مدلهای هوش مصنوعی میتوانند نظام بانکی جهانی را تهدید کنند. این اولین هشدار رسمی در چنین سطحی است و ریسک سیستمیک AI را، برای اولین بار، از بحث آکادمیک به قاب نظارتیِ بانک مرکزی منتقل میکند.
نگاه نمودار
از امروز به بعد، محرک اصلی بازار تهران نیست، ترامپ نیست؛ چشماندازِ شرکتهاست. این چرخش مهمترین اتفاق دو هفته اخیر است. سه واکنشِ منفی در یک روز (TSMC، ASML، نتفلیکس) نشانهٔ آن است که حدِّ چشمداشت بالا رفته و هر شرکتی که نتواند پیشبینی بالاتر اعلام کند، با افت قیمت روبهرو میشود.
تمرکز ما تا پایان ماه: گزارش تسلا، نتایج چهار شرکت بزرگ فناوری، چرخش بالقوه از تراشه به نرمافزار که BTIG و ند دیویس هر دو به آن اشاره کردهاند، و واکنش نفت به هر خبر تازه از مذاکرات. معیار رد فرضیه روشن است: اگر تسلا و چهار شرکت بزرگ فناوری چشمانداز بالاتر اعلام کنند، رالی گستردهتر ادامه مییابد. اگر دو تا ضعیف بدهند، اصلاح کوتاهمدت بهسرعت بالا میآید.
#نمودار #تحلیل_عمیق #روز_چرخش #آزمون_سودآوری #والاستریت
@namodaar
newsletter@namodaar.com